Altın fiyatı 2.400 doların üzerinde işlem görüyor ve yılbaşından bu yana önemli bir yükseliş yaşıyor. Fiyattaki bu artış pek çok gözlemciyi şaşırttı; çünkü tarihsel olarak altının fiyatı öncelikle düşük reel faiz oranlarına veya zayıf dolara tepki veriyor – son zamanlarda bunların ikisi de söz konusu değil. Ancak altın fiyatındaki hızlı artışın arkasında, merkez bankasının gelişmekte olan piyasalardan alımları, Çinli perakende yatırımcıların alımları ve zorlu jeopolitik durum da dahil olmak üzere bazı güçlü faktörler var.
Merkez bankasının özellikle Türkiye ve Çin gibi gelişmekte olan piyasalardan yaptığı alımlar altının fiyatındaki artışta etkili oldu. Çinli perakende yatırımcılar da, özellikle Çin'deki emlak krizi ve zayıf borsa performansı göz önüne alındığında, güvenli bir yatırım seçeneği olarak altına yöneliyor. Ek olarak, altının bir “kriz para birimi” olarak geleneksel rolü, küresel olarak artan gerilimlerle birlikte mevcut jeopolitik ortamda daha belirgin hale geldi.
Bazı uzmanlar mevcut ortamın altının bir yatırım aracı olarak paradigmasını değiştirdiğine inanıyor. Merkez bankalarının sıfır ve negatif faiz politikaları, yüksek ulusal borç seviyeleri ve jeopolitik belirsizlikler gibi faktörler altın fiyatının yükselişinde etkili oldu. Altın fiyatının daha da gelişmesi konusunda görüşler ayrılırken, pek çok uzman daha fazla artış potansiyeli görüyor.
Altın fiyatlarında son dönemde yaşanan artışa rağmen Ronald-Peter Stöferle ve Incrementum'dan Mark Valek gibi uzmanlar, fiyatın önümüzdeki yıllarda da artmaya devam edebileceğine inanıyor. St. Galler Kantonalbank'tan Thomas Stucki gibi diğerleri ise spekülasyonlar ve hızlı artışlar nedeniyle altın fiyatlarında bir düzeltme olabileceği uyarısında bulunuyor. Ancak genel olarak fikir birliği, merkez bankası alımları, düşük faiz oranları ve jeopolitik gerilimler gibi faktörlerin etkisiyle altın fiyatının daha da artması yönünde görünüyor.
Altının yanı sıra altının “küçük kardeşi” olarak anılan gümüşün fiyatında da ciddi artış görüldü. Gümüş de altın fiyatlarındaki artıştan faydalanıyor ve gelecekte daha da büyüyebilir. Ancak yatırımcılar, endüstriyel uygulamalar nedeniyle gümüş fiyatının altına göre daha fazla dalgalandığının farkında olmalıdır.
Genel olarak altın ve gümüş fiyatlarına ilişkin görünüm olumlu olmaya devam ederken, birçok uzman önümüzdeki yıllarda daha fazla artış öngörüyor. Merkez bankası alımları, düşük faiz oranları ve jeopolitik gerginlikler gibi faktörlerin bu değerli maden fiyatlarını desteklemeye devam etmesi bekleniyor.
